本文是《极简投研》的第343篇文章。文章仅记录个人思考，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
俗话说“金眼银牙铜骨”，之前与大家伙儿一起来分享过骨科的大博医疗，今天与大家伙儿一起来分享的则是骨科细分赛道的另一巨头——康拓生物
陕西省西安市康拓医疗05年成立，21年上市，主营用于神经外科植入的钛颅骨修补固定产品（28%）和PEEK颅骨修补固定产品（61%），以及胸骨固定产品、神经脊柱产品、配套植入工具等其他产品。
在公司的诸多产品中，以PEEK颅骨修补固定产品为核心，2021-2023年，收入占比分别为58%、59%、61%。
PEEK，即聚醚醚酮，是一种高性能的热塑性塑料，具备优秀能力的生物相容性和机械性能。
通过3D打印技术，康拓医疗成功将PEE材转化为医疗器械产品，其精度和复杂度均达到了前所未有的水平。
相比传统产品，这款PEE材3D打印医疗器械产品具有诸多显著优势，包括：拥有非常良好的生物相容性，可以在一定程度上促进细胞粘附及组织生长；能够明显提高植入物与周围组织的融合度，增强结合强度；PEE材3D打印医疗器械产品还具有个性化定制的特点。
因而，PEE材3D打印医疗器械对传统钛材料产品具有替代化趋势，另外，PEEK单价是钛合金的10倍有余，一方面，说明行业空间变大了，另一方面，也说明在替代过程中的确存在阻力。
目前，PEE材3D打印医疗器械多用于颅骨修复，在其他领域，诸如胸骨修复、神经脊柱修复上，有广阔发展空间。
康拓生物目前持有17个III类相关这类的产品注册证，涉及多个细致划分领域首创产品，以PEEK材料神经外科产品和钛材料神经外科产品为主，其中以PEEK材料神经外科产品为核心。
除了技术优势外，公司还有牌照优势，在PEEK骨板、PEEK链接片均为国产首个取得注册证的产品，填补了国内技术的空白，截至目前公司是国内唯一一家拥有PEEK链接片注册证的企业。
垄断即意味着利润，所以公司的财务情况也十分优秀——营收多年来稳步、持续增长；净利21年触顶，后迟滞增长；盈利能力很好，23年，毛利率81%，净利率27%；资产负债结构很好，资产负债率13%；现金流充沛；轻资产。净利迟滞是由于美国子公司经营困难，多次追加投资。
总之，公司目前在成长性、盈利能力、资产负债结构、盈利质量上，均呈现很好的一面。
1）行业不大：在22年，整个颅颌面修补及固定市场的规模只有18亿，其中，PEEK材料的渗透率是14%，其他是钛材料产品。颅颌面修补及固定市场，很明显它不是一个增量市场，而是一个存量甚至缩量市场，未来市场可能只有PEEK材料的渗透率提高后，因为价格更贵了，所以才可能变大。
2）行业门槛似乎并不高：证据是，一方面，公司的创始人背景很浅，似乎随便什么人就能从事该行业，公司只不过占了先发优势，另一方面，公司的市占率虽然高达49%，但已经下降了很多。
但无论如何，公司目前还存在较强的先发优势，同时也迎合了PEEK材料替代钛材料这个大趋势，另外，毫无疑问的一点是，公司目前价格很便宜，截止24年7月15日，市值只有15亿，PE只有20倍，实在是不贵。
公司的未来主要根据PEEK材料在颅颌面修补及固定市场的渗透率，目前只有14%，还取决于PEEK材料在胸骨修复、神经脊柱修复上的横向拓展。
如果公司的净利润未来翻倍，达到1.5亿，同时PE回归正常，给35倍，那么公司市值=53亿，盈利空间=250%。
此外，世界黄金协会周四发布报告称，得益于各大央行增持黄金以及投资者购买热情高涨，今年前11个月，国际金价已累计上涨约28%，今年金价有望创下10多年来最佳年度表现。
放假1天不调休!具体放假时间。1月1日放假1天，不调休。1月28日至2月4日放假调休，共8天。5月1日至5日放假调休，共5天。
近日，小米创始人雷军和武汉大学“雷军班”的学生们面对面交流的时候，学生送了雷军一件“雷军班”同款羽绒服。雷军发视频称，穿上“雷军班”的班服，瞬间感觉年轻了。雷军的该条视频发出后，这款羽绒服的销量大涨。
西安一学生未做完试卷被罚深蹲致横纹肌溶解，涉事教师道歉，官方：已处罚并调离
极目新闻记者 舒隆焕近日，西安西航一中学生家长高女士发帖称，今年8月，她14岁的儿子在校因未做完试卷，被历史教师李某某要求做深蹲。12月13日，高女士对极目新闻记者称，孩子做完深蹲几天后身体不适就医，被诊断为横纹肌溶解症，她认为这与孩子被老师体罚有关。
来源：健康杭州 最近杭城的气温 一天天走低 忙活了一整天，洗个热乎乎的澡 再钻进暖暖的被窝，再舒服不过！ 然而不少人洗澡时 或多或少会犯些错 结果把本该舒服又养人的“养生澡”硬生生洗成了“伤身澡”冬天多久洗一次澡最好？洗澡频率主要根据个体的需求和偏好。
最近天气转凉，蛇类活动慢慢地减少，不过仍会有与人偶然相遇的情况。12月9日，有市民报警求助，在龙岗区龙城街道龙口水库龙口路树上发现一条蟒蛇。接警后，辖区消防救援站消防救援人员第一时间赶赴现场处置。在报警人指引下，消防员来到蟒蛇所在区域，发现此时蟒蛇蜷缩在树丛中。抓捕现场。
本文转自【深圳晚报】；最近天气转凉蛇类活动慢慢地减少不过仍会有与人偶然相遇的情况12月9日15时38分许，有市民在龙岗区龙城街道龙口水库管理处(龙口路南) 的树上发现了一条蟒蛇。
这年头，当官的不好当啊，尤其是在反腐这阵风刮得这么猛的时候。这不，武汉市政协原副主席干小明，最近就被查了。你说说，这官当得好好的，怎么就犯事了？要说这干小明，那也是个老资格了，在武汉政坛混迹多年，人脉广，路子野，用现在的话说，那就是妥妥的“老油条”。
